那么,为什么会出现这样一种“风吹两边倒”的投资品种呢?原来,它是在发行的企业债券基础上附加了一份期权,并且允许购买者在规定的时间内把这种债券转换成指定公司的股票。这样就自然而然赋予了它具有债券和股票的双重属性。
一般情况下,可转换债券的认股权和债券交易是一体的,但有时候也可以分离开来,这样就出现了分离交易可转换债券的概念,其全称是“认股权和债券分离交易的可转换公司债券”。
分离交易可转换债券由两部分组成:一部分是可转换债券,另一部分是股票权证,两者在发行时是组合在一起的,但在债券上市后则自动拆分成可转换债券、股票权证,分别进行交易。这种分离债券在上市后价格会有较大波动,但经过一段时间的整理后大部分会止跌企稳,并且具备较大的上涨空间,所以其收益率普遍较高。
考察可转换债券的投资价值,主要从债性和股性两方面来看: